圖：港股恒指再升178點，成交額2311億元。\中新社

　　港股延續反彈勢頭，恒指最多升352點，一度重上二萬六關口，收市升178點。內地資金買多賣少，港股通淨買入額增至111億元。阿里巴巴（09988）公布業績前獲北水淨買入56億元，是全日流入量最多股份。人工智能（AI）相關股份繼續受捧，百度（09888）升4.6%。

　　招商證券國際相信，隨着利空逐步消化，港股有望重回「由抑轉揚」的階段性復甦趨勢，建議以增長股作為長期部署主線。分析員預期，恒指短線或在25300至26600點區間上落，看好績優大型科網股。\大公報記者 劉鑛豪

　　國際金價回軟，比特幣走弱，顯示投資者風險胃納尚未完全恢復。恒指昨日早段曾經飆高352點，見26069點，惟高位欠缺買盤承接，收市時升幅縮窄至178點，報25894點。主板成交2311億元，較上日減少714億元。南下資金淨買入111.65億元，較上日增加25.94億元，主要因賣盤減少14.42億元，而買盤則增加5.75億元。

　　南下資金減持騰訊中芯

　　阿里巴巴公布業績前，獲內地資金偷步追貨。港股通全日淨買入阿里巴巴56.16億元，高於上日40.66億元，是北水淨買入最多股份。相對地，內地資金主要減持騰訊（00700），北水淨賣出8998萬元，上日為淨買入11.67億元。芯片股沽壓未止，中芯國際（00981）被淨賣出1.76億元。

　　展望後市，招商證券國際表示，減息預期分歧、AI泡沫論，以及年底資金結算因素，令到投資者避險情緒上升。大市跌勢更多反映市場非理性恐慌，隨着利空消化，港股有望重回「由抑轉揚」的階段性復甦趨勢。AI泡沫論導致港股科技板塊遭錯殺，恒生科技指數增長邏輯、估值優勢顯著，或會早於A股和恒指恢復震盪上行格局；建議以增長作為長期主線，同時增配高股息和困境反轉資產。

　　國泰海通：中資股上行空間大

　　國泰海通證券維持對A股、H股戰術性超配觀點。該行表示，隨着「十五五」開年，經濟增速非常重要，政策窗口期臨近。內地監管層對於穩定資本市場具備較強決心及行動部署。過去造成股市估值折價的因素已有所消解，隨着尾部風險下降，人民幣資產逐步企穩，中國資本市場處於估值回升和大發展周期，後續或仍有較大上行空間。國泰海通證券認為，中國權益相較於其他主要大類資產的風險回報更高。

　　另外，富途證券首席分析師譚智樂同樣指出，增長股前段時間回落，可視為健康調整。當市場流動性風險、加密貨幣跌價、美國減息預期降溫等不利事項消退，港股有條件出現反彈。譚智樂相信，恒指在未來兩三周上落區間介乎25300至26600點，一旦企穩在26600點以上，大市或可重拾升軌，仍有機會上試28000點。投資者現價可部署績優大型科網股。

　　個股表現，AI股跑贏大市，百度股價升4.6%，報116.9元。遭北水大幅減持的騰訊股價仍微升0.1%，報625元。中芯國際逆市跌0.1%，報67.95元。