北京時間今（24日）凌晨，美聯儲主席鮑威爾在公開演講中表示，在上周降息後，美聯儲的政策立場仍然略有限制。美聯儲的政策將根據未來數據、不斷變化的前景和風險平衡來確定適當的立場。在問答環節，他警告稱，從許多指標看，目前美股的估值相當高。鮑威爾發表講話後，美股三大指數全線跳水，納指一度跌超1%，美股大型科技股集體重挫，甲骨文大跌超4%，英偉達跌近3%。有分析指出，投資者正在重新審視英偉達與OpenAI之間的交易，認為其與互聯網泡沫時期的交易類似。

圖源：富途牛牛

鮑威爾重磅發聲：美國面臨雙重風險

北京時間9月24日凌晨，鮑威爾在羅德島州普羅維登斯商會發表經濟前景演講，他表示，當前正面臨通脹上行和就業下行的兩面風險，這是一個有挑戰的局面。假如降息幅度過大或速度過快，可能無法有效控制高通脹、讓通脹持續高於美聯儲2%的目標，而假如貨幣緊縮維持太久，則可能無謂地拖累勞動力市場。

這是美聯儲上周降息後鮑威爾的首次公開講話。鮑威爾指出，貿易、移民、財政和監管政策的重大變化對整體經濟的影響仍有待觀察。一個合理的基本情況是，關稅政策對通脹的影響或將相對較短，價格水平變化或將是一次性的。

他還強調，美聯儲必須密切關注關稅可能帶來的持續性影響，稱要確保關稅不會演變為持續性的通脹問題。對於勞動力市場，鮑威爾表示，勞動力供給和需求均顯著放緩，“這是一個不尋常且具有挑戰性”的發展情況。

在此次講話中，鮑威爾沒有透露任何關於10月議息會議的信息。

“美股目前的估值相當高”引發美股跳水

在演講後的問答環節，鮑威爾被問及他和他的同事們對市場價格的重視程度，以及他們是否對更高的價值有更高的容忍度。

鮑威爾回應稱：“我們會關注整體金融狀況，并思考我們的政策是否正朝著自己期望的方向影響金融市場。但你說的沒錯，從許多指標來看，美股目前的估值相當高。”

在這番表態後，美股三大指數全線跳水，悉數轉跌，標普500指數、納指跌幅擴大，截至收盤，道指跌0.19%，標普500指數跌0.55%，納指跌0.95%。

大型科技股集體下跌，甲骨文暴跌超4%，亞馬遜大跌超3%，英偉達大跌近3%，微軟、Meta、特斯拉跌超1%，蘋果、谷歌小幅下挫。

有分析稱，投資者正在重新審視英偉達與OpenAI之間的交易，認為其與互聯網泡沫時期的交易類似。同時，有華爾街機構對兩家明星AI公司是否擁有足够能源支持其擴張計劃也表示質疑。

對於金融市場的穩定性，鮑威爾認為，當前的金融穩定性風險并不高，銀行業資本頭寸良好，家庭的財務狀況良好。

關於勞動力市場，鮑威爾稱，無法再認為美國勞動力市場是穩健的，現在的確看到勞動力市場實質性疲軟的現象。鮑威爾認為，企業猶豫是因為他們不知道該怎麼做。美國經濟處於一個解雇水平偏低、招聘活動也偏低的狀態。低失業率和低就業經濟對年輕工人來說很艱難。

對於關稅政策，鮑威爾表示，關稅并非一個重要的通脹因素。關稅的傳導機制并沒有想象的那麼顯著。大部分預測顯示，關稅的傳導現象將持續至2026年。

談到人工智能（AI），鮑威爾表示，現在判斷AI的影響為時過早。AI意味著某些崗位將被淘汰。研究表明，AI并非招聘放緩的一個主要原因。招聘放緩在一定程度上與政府公共政策的不確定性有關。

鮑威爾再度強調美聯儲的獨立性，他指出，美聯儲的貨幣決策不會考慮黨派政治。鮑威爾批評那些認為美聯儲某些舉措是出於政治動機的人，稱他們的說法“毫無根據”。