交銀國際研究報告指，新世界發展（00017）在2025財年收入為276.8億元，較去年357.8億元下降23%，主因建築業務接近完工、內地物業開發確認收入減少，以及已出售業務收入流失所致。毛利為116.3億元，按年跌10%；扣除減值撥備、一次性及其他非現金項目影響，來自持續經營業務之核心經營利潤為60.2億元，按年跌13%，該行估算核心利潤約5億元，稍低於預期。

　　債務方面，公司總債務由2024財年底約1516億元，降至約1460億元，淨負債約為1201億元，較2024財年底減少約45億元，同時短期債務大幅減少至約66億元。公司於2025年6月成功完成882億元貸款再融資，增強財務靈活性。

　　展望2026年，公司提出「七大減債措施」，包括會持續透過加快銷售、釋放農地價值、加快出售非核心資產、降低資本開支、暫停派息等，以加快現金流入及降低負債。

　　交銀國際預期，利率在未來12至18個月可能進一步下降，加上香港房地產市場有序復甦，將新世界的目標價上調至9.7元，維持「買入」評級。

　　大摩料淨負債比率下降

　　摩根士丹利的研究報告則預測，新世界發展的淨負債比率於2026財年可降至74.5%，27財年進一步降至73%。不過，該行維持對新世界發展的「減持」評級，目標價則由4.2元上調至5.5元。